败光上百亿后，40 亿股权被冻结，威马还有登陆的机会吗？

威马汽车的高光时刻已一去不复返，旗下产品在车市竞争力不强以及面临多起官司是威马汽车当前急需解决的难题。

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撰文丨余家进

责编丨江枫

设计丨 PinZwo

" 像牲口一样活下去 "，这句曾被威马汽车创始人沈晖在社交媒体上发布的电影视频台词，已经成为威马汽车的真实写照。

历经工厂停工、员工降薪、大规模离职、借壳上市未果等一系列变故后，近日威马汽车又新增一则股权冻结信息，而股权被执行企业为威马汽车制造温州有限公司，冻结股权数额高达 40.4 亿元人民币，冻结期限自 2023 年 3 月 14 日至 2026 年 3 月 13 日。显然，这个曾经被视为新势力优等生的威马汽车，如今已是命悬一线。威马，已是危马！

冻结股权只因欠下巨债？

众所周知，造车是一门非常烧钱的生意，新势力基本处于亏损状态，包括新旧新能源车企，更是只有比亚迪和特斯拉两家企业能实现盈利。而威马自从成立以来也是持续亏损，数据显示，2019 年到 2021 年，威马汽车归母净亏损分别为 41.45 亿元、50.84 亿元、82.06 亿元，三年合计 174.35 亿元，而且亏损呈现扩大趋势；公司经调整净亏损分别为 40.44 亿元、42.25 亿元、53.63 亿元，三年累计亏损 136.32 亿元。

一边是企业持续亏损，另一边是车型销量持续低迷，2019 年威马汽车的销量仅有 1.6 万辆，2020-2021 年，威马汽车销量分别是 2.25 万辆和 4.42 万辆，三年时间卖车的车型不足 8 万辆，就是说，威马每卖掉一辆车，就要亏出 20 多万元。截至目前，威马汽车的成绩依然没有起色，威马汽车在今年 1-2 月累计销量只有 457 辆，同比下降 92.4%，可以说，现在的威马汽车已经几乎处于停产停售状态。

车型不走量，威马汽车的财务压力也越来越大，威马的招股书显示，截止 2022 年 3 月底，威马账上还有高达 66.7 亿元的长期借款，22.8 亿元的短期借款，合计欠下了约 90 亿元的债务。但是截至 2021 年年末，威马流动负债总额高达 94.77 亿元，而公司现金及现金等价物却只有 41.56 亿元。也就是说，威马汽车早已处于资不抵债的状态。

陷入财务危机的威马汽车，也在想办法自救，不断在寻求上市，然而，梦想与现实总有差距，威马汽车在上市之前解决的问题并不少，加之现在资本方投资新势力品牌的态度越来越谨慎，即便威马汽车努力筹划上市，也未必能够取得成功。至少，威马汽车的上市计划一次又一次无疾而终。在冲刺科创板 IPO 及转战港股 IPO 接连失利后，计划借壳港股上市公司 Apollo 出行上市也没有成功。

然而，无法上市 " 补血 " 的威马汽车，因为资金问题也不时传出全员停薪留职、无法支付供应商货款、工厂停摆、门店关闭、销售渠道几乎瘫痪等消息，更甚者，有消息称威马汽车连员工的社保和赔偿款都无法支付。估计是因为威马汽车欠款太多，于是出现了本文开篇所说的股权被冻结一事。

未来还有机会吗？

看到四面楚歌的威马汽车，有谁还记得它的风光岁月？实际上，威马汽车的实力并不差。这个品牌成立于 2015 年，曾先后在浙江温州、湖北黄冈建立了两座整车生产基地，总产能约为 25 万辆，并且在其它新兴车企为获得造车资质奔波之时，威马汽车早已将资质弄到手，条件如此良好的威马汽车，也一度被视为最有希望成功的新势力。

赢在起跑线的威马汽车，也率先实现新车量产上市，2018 年威马首款量产车 EX5 正式进入市场，成功打破 PPT 造车质疑。而早早进场的威马 EX5 也助力品牌成功闯进第一阵营，威马以 1.68 万辆的成绩排在 2019 年新势力交付榜第二，从 2021 年 9 月份开始，威马月度销量屡超 5000 辆，呈阶梯状上升趋势，可谓风光无限，而威马汽车也是曾经与蔚来、理想、小鹏并称为造车四小龙的新势力品牌。只可惜，威马汽车昔日的辉煌，渐成历史。

其实威马汽车并不甘心在汹涌的新能源巨浪下被埋没。3 月初威马汽车发布了全力开展复工复产的公告，表示通过在复工复产关键节点期间企业自主的积极变革，正全力推进制造、销售、服务等多端业务的顺利开展。同时，威马汽车还计划将公司的研发能力与量产能力全面对外开放，提升产品质量与服务的同时，科学合理定价，改善盈利结构，以及进一步梳理和优化组织架构，精益运营体系、提升经营模式和管理流程。

从威马汽车的公告可以看出其内心强烈的重生愿望，但是从铺天盖地的负面信息来看，威马汽车的重生之路似乎也是困难重重，想扭转当前的不利局面，显然不是一朝一夕就能实现。另一层面，即便威马汽车成功 " 补血 "，但是在市场面临的挑战也将会比当年更大，今年新能源车补贴已离场，同时新能源车市场也是短兵相接，比亚迪和特斯拉带来的鲶鱼效应，叠加车企新一轮价格战已开启，车市大环境的竞争愈发激烈，那么早已掉队的威马汽车能否成功突围，也是一个大问号。