禾赛盈利，“离谱”且神奇

导语

Introduction

偶然中存在着必然，激光雷达的路，在诸多不确定性中，变得愈加确定。

作者丨张之栋

责编丨杨 晶

编辑丨靳鹏辉

160 万！国内激光雷达第一股禾赛科技，今年 Q1 季度，正式实现盈利。尽管这是禾赛科技在 Non-GAAP 条件下，计算而来的数字，但其盈利的一小步，无疑是激光雷达行业的一大步。

事实上，新兴产业之中，没有什么比盈利更具说服力；如果有，那就是盈利还不够多。而在此时此刻，人们对于激光雷达市场商业逻辑的质疑，也随着禾赛科技 Q1 财报的到来，减弱了许多。

具体来看，今年 Q1 季度，禾赛科技实现总营收 4.3 亿元，同比增长 73.0%，创历史新高。

同期，其激光雷达总交付量达到 34834 台，同比增长 402.9%；其中 ADAS 激光雷达交付量 28195 台，同比增长明显，成为全球激光雷达市场上，毋庸置疑的季度 " 销冠 "。

而在如此强劲交付量的带动下，禾赛科技今年 Q1 季度的毛利率达到了 37.8%，环比增长 7.8%。而且截至一季度末，禾赛科技的现金储备有 31.4 亿元，解决了后顾之忧。

此外，尤为值得一提的是，Q1 季度，禾赛科技不仅获得了有史以来最大的一笔 Robotaxi 激光雷达订单。

而且还在 ADAS 业务方面，禾赛科技新增定点包括理想汽车纯电平台新车型，集度汽车新车型，以及赛力斯汽车等多款新车型。

就此，无论是过去的交付量，还是现在的现金储备，亦或是之后的客户订单，禾赛科技全部实现了商业逻辑闭环。

诸多利好消息传来，此时的禾赛科技就像一轮新日，冉冉升起、如日中天。

理想造富？市场造富？

禾赛科技并非无名之辈，如今更是激光雷达市场上，名副其实的当红炸子鸡。而究其根本，造就其 " 蒸蒸日上 " 的原因，依旧来自于深耕车载激光雷达的坚定。

正如理想李想所言，" 汽车这个行业的属性，对规模的要求太苛刻了 "。而依托新能源汽车市场的激光雷达行业，同样也需要 " 规模效应 " 的加持，进而削减激光雷达的单品成本，形成商业模型的正向循环。

得益于理想销量的支撑，禾赛科技 ADAS 激光雷达交付量，随之日益攀升。但如果非要以此说，禾赛科技是沾了理想的 " 光 "，其实也不尽然。

据了解，目前禾赛科技已经获得了 11 家主流 OEM 量产定点，包括中国最大新能源汽车厂商、中国汽车龙头企业等，其中 6 家将在 2023 年底前开始量产交付，包括集度、问界等。

显然，禾赛科技的底气，不仅仅来自于理想，还包括这 11 家主流车企。

当然，话又说回来，理想确实也是禾赛科技的 " 敲门砖 "，帮助其打开了大规模前装量产的大门。这一角度来看，说理想造富，同样无可厚非。

只不过这里的疑问是：禾赛科技，究竟能不能依靠 ADAS 市场，赚到钱？

众所周知，不少车企对于激光雷达的作用，莫衷一是。尤其是最大黑粉头子特斯拉的反对下，坊间多出了许多 " 激光雷达不必要 " 的论调。

仁者见仁，智者见智。

就比如，相对于 20 万以下的车型，激光雷达的经济性、必要性，显然要低于 20 万以上的车型。而这也进一步导致了，激光雷达供应商们为了获得更多的车企定点，将产品价格一压再压，进而导致毛利率的大幅下滑。

所谓越卖越亏，越亏越卖，并不是真的傻，而是谋求更多的市场占位。如今的汽车市场价格战如此，禾赛科技正在经历的激光雷达市场竞争，也是这样。

更何况，禾赛科技还可以凭借 robotaxi 市场赚钱。

尽管在禾赛科技的 Q1 财报中，Robotaxi 等自动驾驶用激光雷达的交付，不及 ADAS 激光雷达交付量的零头，但是其营收，却占据了禾赛科技的大部分。而且就目前市场而言，一颗 ADAS 激光雷达的平均价格，仅为机械激光雷达的二十分之一，可见其利润率差距之大。

如此这般，既是自动驾驶市场上的龙头，又是 ADAS 市场上当之无愧的第一，禾赛科技盈利，偶然中拥有着必然。

而且尤为值得一提的是，禾赛科技所表现出来的商业价值，更是进一步诠释了：激光雷达市场，大有可为。

激光雷达，大有可为

显而易见，随着智能化概念的深入人心，人们心中的智能电动汽车时代，正日益临近。智能驾驶、智能座舱等，正成为消费者选车的关键，也是车企们市场竞争的关键。

尤其在如今汽车市场价格战的大环境下，如何实现产品差异化定义，是所有汽车品牌必然思考的事情。恰巧，智能化就是这样一个体现差异化的切入点。

以智能驾驶为例，什么是智能驾驶？消费者如何感知？以技术为先，还是功能为王？

必须承认的是，相对于算力的 Tops 数，算法的高级，数据的准确等，都没有一颗激光雷达，让消费者感知得更为直接。而且随着蔚小理等车企，对消费者教育的深入，激光雷达已经成为智能驾驶的外在表现。

换句话说，接下来市场对于智能电动汽车的定义，激光雷达不管是作为安全件，还是功能件，都将是标配零部件。而这也就意味着，车载激光雷达市场，即将达到一个十分可观且巨大的规模。

当然，激光雷达市场并不会毫无休止地无序扩张，至少现在看来，依旧存在着诸多掣肘。

这里就不过多赘述激光雷达应用的必要性，而是尽可能从发展的角度，去阐述整个系统性问题。

众所周知，短时间内，类似 Robotaxi 等无人驾驶场景，大概率不会形成规模化的商业价值，激光雷达的配置也十分有限。尽管无人清扫车、无人售卖车等场景也具备不小的潜力，但相对于广阔的汽车市场，确有不足。

然而车端 ADAS 激光雷达的应用，对规模和成本的要求都十分苛刻，而这也是为什么禾赛科技能够率先成为 " 标杆 " 的原因。

殊途同归的一点，类似禾赛科技与理想的合作，图达通与蔚来，速腾聚创与小鹏，都是为了 " 规模 " 二字。只不过，虽然车载前装市场是激光雷达厂商的 " 兵家必争之地 "，但他们真的很难从抠门的车企手中，挣到钱。

所以，问题的症结正在于此——如果车端 ADAS 激光雷达不能形成稳定的正向商业循环，何以为继？

事实上，所有的激光雷达厂商都在害怕同一件事，那就是其头号黑粉特斯拉，在不借助激光雷达的情况下，也能实现稳定的智能驾驶。到了那时，激光雷达对于智能驾驶的必要性，也就被进一步 " 证伪 "。

当然，不排除其它车企会因为技术不够成熟，而借助激光雷达提高感知能力。但这种做法的分歧点在于，多出来的成本究竟是车企自己消化，还是传递给广大的消费者？

毫无疑问，从这一角度来看，不管是市场方面，还是消费者教育方面，激光雷达市场，依旧有许多 " 大山 "，需要翻越。

不过也有好消息，尽管在大多数新势力品牌都在亏钱卖车的情况下，禾赛科技作为供应商的盈利，显得有一点 " 离谱 " 且神奇，但这一事件所传递出来的讯号，却是稳中向好，市场蛋糕越做越大，大有可为。

事实上，有利益就有市场，有市场就会有未来。激光雷达行业发展的新阶段，好像已经到来了。

｜张之栋｜

多伟大的作家，

也不过是在书写自己的片面。

THE END

微信号｜iAUTO2010