丸美防晒霜（三次IPO终于上市，丸美哪里不完美了？）

5年3次闯关，一番波折之后终于守得云开见月明。

作者 | 糖钰阿宝

来源 | IPO那点事

数据支持 | 勾股大数据

6月17日，号称“鱼尾纹”克星的丸美股份，确定要上市了。

很长一段时间，“弹弹弹，弹走鱼尾纹”这一句广告词是丸美的招牌，别说中年女性了，就是男人也耳濡目染，很多直男朋友们在老婆生气的时候，就会表现一下求生欲——购买一瓶丸美眼霜。

然后，迎接来自灵魂的反击——我觉得老了吗？需要去鱼尾纹了？

这就如丸美的IPO之路，坎坎坷坷，5年3次闯关，一番波折之后终于守得云开见月明，像极了爱情。

一

说起这一场长跑，丸美是一把辛酸一把泪，咱们先来看看这家公司的情况。

丸美股份成立于2000年，实际上属于“夫妻档”创业，在本次IPO之前，持有公司股份的股东也一共只有3名，孙怀庆与王晓蒲夫妇各持有81%和9%的股份，另外10%由L Capital Guangzhou Beauty Ltd持有。

2014年6月，丸美首次报送了招股书，但在2016年11月IPO宣告失败，经销模式和未披露三季度丸美产品曾被食药监部门检查及处罚的情况使得丸美在发审会上受到了质疑。

2017年6月，丸美重振旗鼓，第二次递交了招股书，并于2018年3月更新了招股书，尽管降低了招募资金及调整了用途，但因丸美生物尚有相关事项需要进一步核查，证监会决定取消丸美生物发行申报文件的审核。

直到今年的4月份，历经两次波折的丸美股份才闯关成功，然而刚刚过会9天，丸美股份的审计机构正中珠江便被立案调查。值得注意的是，2014年7月至2017年10月，丸美生物在三年零三个月的时间里，5度决议现金分红，合计分红5.9亿元，超过丸美生物IPO募资金额5.84亿。

二

尽管一波三折，但是丸美的财务状况，也还算过得去。

丸美主营业务为各类化妆品的研发、设计、生产、销售及服务，公司旗下拥有“丸 美”、“春纪”和“恋火”三个品牌，其产品涵盖眼霜、精华、乳液、面霜、洁面、面膜等多个种类。

丸美股份的产品涵盖眼霜、精华、乳液、面霜、洁面、面膜等多个种类，根据特性分类，又可以分为眼部护肤类、肌肤清洁类、护肤类（膏霜乳液）以及护肤类（面膜）、彩妆及其他类。

包装材料的成本比产品的成本高出一倍之多，也就是说，丸美的包装比产品更值钱。

四

在中国，化妆品是高速发展的成长性行业，然而国产日化品牌未能行业红利所带来的巨大收益，其中原因不仅仅是资本市场的缘故，更是国内日化企业经营思路的滞后。

丸美就是一个典型的例子，广告投放是同期研发费用的十倍、包装材料是原材料的两倍、50%的原材料属于添加剂产品……

目前，国内消费者也越来越注意化妆品的成分，国际化妆品巨头们也纷纷打起了天然的概念，在新的化妆品消费时代下，丸美似乎更像是一个销售公司，在时代面前渐渐掉队，产品将遭受极大的压力。

前有国际大牌围堵，后有新品牌崛起追赶，丸美即便是上市之后，想要在激烈的市场竞争中突围，还有一段任重而道远的路要走。

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