秋后的蚂蚱（秋后的蚂蚱）

这两天新冠疫情又有点作妖，继西安之后，郑州、杭州和天津接连出现增多迹象，一时间又闹得大家人心惶惶的。

人心就是股市，热点也跟着飞转，先是中药、后市疫苗、再后来就是特效药，原本以为在集采的重磅打击下，医药股会偃旗息鼓一段时间，结果又又又表现了一下。易瑞生物、之江生物等接近20CM，同时亚宝药业、以岭药业、亚太药业等多只个股喜收10CM。更有之前的九安医疗两个月涨了10倍。在这种赚钱效应下，很多人来问我：怎么看，可否抄底？

说实话，医药股本身就是长期赛道，背景是中国进入老龄化，医药医疗是刚需，这个领域的龙头公司，再差也差不到哪去，但好却可以好到天际。正因为如此，这几年无论公募还是私募，基本上都把这个板块炒到了天上，大部分是仿制药的公司都动不动就有几千亿的市值。疯狂程度可想而知。但在集采政策的打击下，这个赛道去年以来出现了较大的回撤，比如恒瑞医药，也被腰斩。如果腰斩之后就反弹，只能说明集采导致的价格下降幅度远远更不上企业收入和利润的增长幅度。大家用脑子想一想：这可能吗？在医保资金压力重重的情况下，除非极个别的原创药和特效药公司可能出现一些牛股，但高成本意味着高风险，偶尔出来秀一下是可以的。长期下去，大部分药企将会成为业绩平平的普通制造业，高增长时代原则上一去不复返了。中药之所以突然被看好，更多的还是其研发成本相对于生物医药公司而言极低，很多古方完全可以忽略不计，但对于长期慢性病而言，用量又很大，市场就很稳定。

因此，如果借这次疫情反复来炒医药股，我猜想大概率是秋后的蚂蚱，蹦跶不了多久的，从走势上看，更像是回光返照。新手怕追涨，老手怕抄底，一抄就是半山腰。在这个位置，它强让它强，清风拂山岗。