因插混，头部格局再洗牌

不仅是比亚迪，插混市场也可能是自主品牌渗透大众市场的机会。

2018 年后的车市，进入了强者角逐的时代。这四年间，缺乏市场竞争力的边缘车企相继退市，头部格局初步显现。不过在大众市场（15 万 -25 万区间），仍是德系、日系等合资品牌占据主导。

然而，随着新能源汽车（主要指乘用车）市场的扩大，中国品牌势起。这两年，插混市场（插混乘用车市场）大爆发，成就了比亚迪，让头部格局再起变化。而且，插混市场规模正在扩大，目前增速已超过纯电动车市场。或许，比亚迪可借此再进一步。

不仅是比亚迪，插混市场也可能是自主品牌的机会。自主品牌在插混市场占据了超七成市场份额，而且部分产品面向的是大众市场。如果能抓住插混市场的发展期，或许包括比亚迪在内的自主品牌，可进一步强化在新能源汽车市场的优势，为实现 " 弯道超车 " 增加砝码。

DM-i 超级混动系统，图片来源：比亚迪

插混为啥就火了？

插混市场是从去年迎来 " 井喷 " 式增长，这一年销量接近 60 万辆，同比增长 1.33 倍。今年形势更是大好，前 8 月累计销量已突破 80 万辆，市占率从四年前的不到 1% 升至现在的 5%。

在业内人士看来，插混市场的高增速或能继续保持。目前，插混市场的增速（1.7 倍）已高过纯电动市场（1 倍），占新能源市场份额提升至两成。究其原因，近几年插混技术大幅发展，使得插混产品拥有了区隔于燃油车和纯电动车的差异化竞争力。

图片来源：上汽通用五菱

以往，插混产品和燃油车、纯电动车对比，缺乏竞争优势。彼时，大部分车企发布的插混产品，大多是为应对双积分政策，更多是采取 " 拿来主义 "，比如直接将燃油车的发动机、纯电动车的双电机（发电机和传电机）等配件进行 " 组装 "，忽略了工况的适用性问题。

如此生产出来的插混产品，可以算是燃油车和纯电动车的缺点结合体，整备质量更高，比燃油车油耗高，比纯电动车续航低。如 2018 年前后发布的多款插混产品，纯电续航一般是在 80km 以下，售价比燃油车高两三万是常事。

产品竞争力弱导致插混市场发展受限，2018 年 -2020 年三年期间的年销量均未曾超过 30 万辆。

直到去年，混动发展 " 春天 " 到。2020 年 10 月，《节能与新能源汽车技术路线图 2.0》发布，明确提出到 2035 年，燃油车和新能源汽车年销量各占 50%，其中燃油车全面混动化。该政策的发布为我国汽车产业未来十五年发展指出了两大方向：混动化和新能源化。

不过，考虑到混动技术的复杂性，技术积累不敌日系品牌，因此自主品牌将插混技术作为重点研发和发展方向。随着入局车企变多，插混市场最为明显的变化就是发布的产品有 " 诚意 " 了。近两年，以比亚迪为代表的中国品牌汽车，相继发布混动系统架构产品，推出了专用发动机、变速器以及发电机等。这意味着，插混产品终于拥有了适用其工况的专用核心零部件。

柠檬 DHT 技术，图片来源：长城汽车

搭载专用传动系统的插混产品，一定程度上兼容了燃油车和纯电动车的优势，如比燃油车更省油，比纯电车价格低，解决了补能焦虑（针对长途驾驶），续航能力有所提升（部分车型纯电模式续航超过 100Km），极大地满足了城市和长途双重用车需求。比如大部分插混车型的百公里油耗约在 4L 左右，普遍低于燃油车百公里 6L 的油耗，且售价开始趋近于燃油车。

有业内人士认为，插混产品展现出的比纯电动车更高的性价比，使其在北上广深等限购城市有 " 很大的市场 "，同时在非限购城市也拥有一定市场需求。

头部格局变化再起

插混市场需求的快速扩大，使得提前布局的比亚迪崭露头角。

了解比亚迪发展史的可知，其是自主品牌中最早研发混动技术的企业之一，2008 年就发布了全球第一款量产插混车型 F3DM（搭载第一代 DM 技术）。但在此后的十年里，比亚迪的插混车型销量并无亮眼表现。

比亚迪 F3DM，图片来源：比亚迪

到 2018 年，比亚迪第三代 DM 技术应用后，插混板块销量开始有起色。不过，当时插混市场整体走势不强，对比亚迪整体发展助力一般。2018 年 -2020 年期间，比亚迪年销量多在 50 万辆左右徘徊。而同一时期，吉利、长城等已是 " 百万俱乐部 " 成员，更不用说和南北大众、丰田和本田等相比。

真正迎来契机是在去年，在政策助力以及 DM4.0（2021 年初发布）技术加持下，比亚迪在插混市场打了场翻身仗。比亚迪 DM 混动车型 2021 年销量同比增长了 4.7 倍，达到 27.3 万辆，超过纯电动板块的 1.5 倍增速，对总销量的贡献升至四成。因为新能源板块的快速增长，比亚迪与长城、吉利的销量差距得以缩小。

今年，比亚迪在新能源汽车市场的表现，可用所向披靡形容（完全没有受到停售燃油车的影响）。前 8 月，比亚迪累计销量达到 98 万辆，同比增长 2.7 倍，并连续多月力压一众车企拿下销量桂冠。在全球新能源汽车市场，比亚迪多次超越特斯拉，拿下月销量冠军。

分析比亚迪两大板块销量可知，插混板块增速早已远高于纯电板动板块，对集团的加成越发明显。今年 8 月份插混版块的销量（9.1 万）已反超纯电动板块（8.2 万辆）。

图片来源，比亚迪

在业内人士看来，比亚迪表现如此强劲，一是吃到了插混市场爆发的 " 红利 "，二是通过 DM 超级混动技术、三电技术、刀片电池等，强化了技术优势。如在热效率、油耗方面，搭载 DM-i 技术的车型，发动机最大热效率可达 43%，高于丰田混动系统的 41%。秦 PLUS DM-i 馈电状态下百公里油耗为 3.8L，低于平均水平。

比亚迪现在的状态是，" 订单多到做不完 "，比亚迪曾表示，手上还握着约 80 万辆订单，计划冲击年销 200 万辆。如果后四个月，比亚迪仍能保持终端销量递增（8 月单月销量超 17 万辆）态势，200 万辆目标实现有望。那么结果就是，今年自主品牌销量位置就要 " 换人 " 了，说不定还能和 " 南北大众 " 争一争车企销冠的位置。

这样的话，比亚迪的高市值就更加名副其实了（目前，比亚迪市值接近 8 千亿，远超其他中国品牌汽车，也不输于大众集团、丰田等全球汽车巨头）。

自主更进一步的机会

虽然插混被认为是过渡技术路线，但在业内人士看来，至少 5-10 年内是有市场需求的。有机构预测，到 2025 年国内混动车型年销量或将超过 635 万辆。市场需求驱动着部分车企相继布局插混市场，其中中国品牌的速度更快。

在支持混动技术发展相关政策出台后的两个月，长城就发布了柠檬 DHT 混动技术（首个提出 DHT 技术的车企）。目前，长城旗下三大乘用车品牌（魏牌、坦克、哈弗）都已实现插混化。有业内人士认为，长城在自研发动机领域有一定优势，发布了 1.5T 混动专用发动机、纵置 9AT 变速箱等。

图片来源：哈弗品牌

日前，哈弗 H6 插混版（16.88 万 -17.68 万元）上市，售价和定位与比亚迪宋 PLUS 新能源较为一致。长城如果能将哈弗 H6 燃油版庞大的基盘用户实现有效转换，那么其在插混市场或许将迎来转机。

吉利在去年也发布了雷神 Hi · X 混动战略，亮点是采用 3 挡 DHT 变速箱，提高系统效率、性能等，现已有多款插混车型上市。帝豪 L 雷神 Hi · P 对标比亚迪秦 PLUS。和哈弗 H6 一样，帝豪 L 燃油版的基盘用户同样庞大。

与此同时，广汽、上汽、东风等车企也攻入插混市场。如上汽通用五菱日前发布了星辰混动版，售价 10 万元左右。

至于合资品牌方面，大众品牌、丰田、本田等头部车企也都有插混产品在售，但不像自主品牌，使用的是混动专用动力系统，所以存在馈电高、油耗高等问题。而且合资品牌的插混产品售价高企，也劝退了部分消费者。如本田 CR-V 新能源售价为 27.38 万 -29.98 万元，远高于燃油版的 16.98 万 -27.68 万元。帕萨特新能源、途观 L 新能源等车型情况类似。

有知情人士认为，合资品牌目前没有针对中国市场开发插混产品，" 多是直接转型纯电动化 "。这就导致，合资品牌目前在插混市场处于落后地位。