疯狂比亚迪（疯狂的新能源汽车——比亚迪）

前言

都说中报是个雷坑，业绩发布的当天，报表好的跌，不好的暴跌，超好的才涨。本质上不过是有没有达到主流资金的预期，不符合预期的就砸盘跑路，超预期的就蜂拥而上,有没有达到预期真的是一个主观的问题。

比亚迪

新能车最耀眼的莫过于比亚迪了

营收

新能源汽车明星股——比亚迪上半年实现营业收入908.85亿，同比增长50.22%；然而归母净利润11.74亿，却是同比下降29.41%。如果对净利润进一步研究会发现还有很多是非经常性损益，扣非净利润大约只有3.69亿，同比下降几乎60%。

令人值得注意的是：收入里增长最快的是手机组装业务，上半年占总收入比重是47.5%，同比增长84.5%，没想到吧，比亚迪还有这业务，居然还占比这么大。这块手机组装业务直接让人联想到了富士康，实际上他们也是竞争对手。

本轮新能源汽车的牛市，比亚迪电车搭着新能源汽车的东风，市场上直接追捧到了很高的估值。大有买入比亚迪股票，收获一台比亚迪汽车的既视感。

估值

问题来了，手机组装业务收入占比这么多的比亚迪，这一部分真的能撑得住这么高的估值吗？

我们来看富士康的手机组装业务主要上市公司富智康在香港上市的情况。跌成了狗，惨不忍睹。

但无论如何，手机组装业务能撑得起现在比亚迪351倍的PE是存疑的，其很大程度上享受了新能车业务的估值，就看故事有没有人愿意继续相信下去了。

而此前不少投资人对比亚迪有过减持，但仍旧不改比亚迪的涨势。

从利润上看，比亚迪的股价涨幅与其利润增速有些脱节，这也倒是毋庸置疑的。

最近受到上游原材料涨价的影响，宁德时代动力电池业务的毛利率下降3%，比亚迪的汽车业务毛利率下降4.4%。

在其资产里面，预收账款和存货增加不少，如果将来下游新能车的需求持续放量，这倒是可能会转化成业绩增长的动力。不过，现在新能源电池的原材料还在涨价，也要看上游成本控制的问题吧。

最后

新能源到高位了吗？谁也说不清，但历史高位是确定的。现在又出了这些令人摇摆不定甚至可以清仓跑路的理由，你说他要飞天，我有点怀疑。

或许不一定马上跌，但也有可能是剧烈震荡，毕竟里面藏了这么多的基金，人家想要一键清仓还是有点难的。

都说炒股有一半是炒预期、炒未来，或许我格局小了，或许人家炒的可能是2060年的业绩呢。祝君好运。

股市有风险，入市需谨慎。以上仅是个人观点，不构成投资建议，理性看待。