激光雷达行业内卷中迎来曙光？禾赛科技宣布 IPO 后首个季度盈利

经济观察网记者 高飞昌 实习生 徐嘉璐 5 月 24 日，激光雷达研发与制造公司禾赛科技 ( 纳斯达克 : HSAI ) 公布 2023 年第一季度未经审计的财务数据。禾赛科表示，在非美国会计准则下调整后净利润及经营现金流已经转正，由此成为 IPO 之后首个盈利的激光雷达企业。

根据财报显示，禾赛科技第一季度实现季度营收 4.3 亿元，同比增长 73.0%，创历史新高。关于一季度营收同比增长，禾赛科技表示，主要由于半固态激光雷达 AT128 自 2022 年第三季度开始批量生产，市场对自动驾驶和 ADAS 激光雷达产品的需求增加。报告期内激光雷达总交付量达 3.5 万台，同比暴增 403%，其中 ADAS 激光雷达交付量为 2.8 万台。同期，服务收入为 580 万元，同比减少 40%。

但在盈利方面，禾赛科技调整前的净利润仍呈现亏损状态，净亏损额为 1.189 亿元，同比去年一季度净亏损 2510 万元扩大 373.71%。

随着产品规模化增长，禾赛科技今年一季度的毛利率为 37.8%，虽然环比较去年第四季度增长 7.8%，但去年同期为 51%，同比下降较为明显。过去几年，禾赛科技的毛利率水平一路走低。2019 年至 2022 年，禾赛科技的毛利率分别为 70%、57%、53% 和 39%。禾赛科技表示，主要是由于在早期生产阶段内部工厂产能利用率较低，利润率较低的 ADAS 激光雷达产品的出货量增加。

资料显示，禾赛科技成立于 2014 年，今年 2 月 9 日在美国纳斯达克挂牌上市，发行价为 19 美元 / ADS。从近年业绩来看，2019 至 2022 年间，公司营收分别为 3.481 亿元、4.155 亿元、7.208 亿元和 12.03 亿元，呈现高速增长趋势 ; 与此同时，净亏损也逐步扩大，分别为 1.202 亿元、1.072 亿元、2.448 亿元和 3.008 亿元。

不论如何，禾赛科技宣布实现盈利，仍构成对整个激光雷达行业的一次信心提振。此前，包括禾赛科技在内的部分激光雷达厂商在行业中掀起 " 价格战 "。随着新能源汽车行业进入 " 后补贴 " 时代，大部分车企想要降低成本以通过降价促进销量，激光雷达厂商为争夺车企客户随之降低产品价格。另一方面，当前高阶自动驾驶难以实现，导致激光雷达市场规模性需求增长前景不明，因此诸多激光雷达厂商只能先降价求生存。

" 内卷 "，让激光雷达行业充满不确定性，近年来陆续有企业在残酷的竞争中倒下。2022 年 9 月 30 日，于 1998 年成立的全球首个车规级激光雷达量产企业 lbeo 宣布，因无法获得进一步的融资，已向德国汉堡法院申请破产；同年 11 月，因交易额低于 1500 万美元的激光雷达厂商 Quanergy，也在 11 月 8 日宣布从纽交所正式退市，并在去年年底正式宣布破产。在 lbeo、Quanergy 宣布破产之外，激光雷达厂商 Velodyne 也在官网发布公告称，已与 Ouster 达成协议进行合并，预计于 2023 年上半年完成。

在规模化量产率偏低的激光雷达市场上，相较于其他竞争对手，禾赛科技成了激光雷达上市企业中为数不多依然能够存活的厂商。

随着自动驾驶软件的升级、对传感器的要求逐步下降，激光雷达受到来自毫米波雷达、摄像头等价格更低的其他传感器的冲击。尽管如此，在国内 ADAS 市场上，对雷达激光的讨论热度仍然不减。

首先，相对于其他类型传感器，激光雷达已经实现商业化，这也意味着激光雷达将会拥有更多资金用于研发，以提升产品能力。其次，相对于同价格的车型竞品来说，功能性的优缺已经成为了消费者的关注点。

据佐思汽研发布的《激光雷达数据报告 -2023 年 3 月版》数据显示，2022 年在中国乘用车市场 ( 不含进口车型 ) 整体销量承压的同时，激光雷达车型却实现逆势增长，销量为 111.4 千辆，同比增长 2667.4%; 激光雷达装车总量达到 129.6 千颗，同比增长 1490.2%。全年激光雷达车型装配率为 0.56%，仍有广阔增长空间。

目前，禾赛科技主要客户为国内外的无人驾驶企业和新能源车企，其中自动驾驶公司包括 AutoX、Aurora、Zoox、TuSimple、NVIDIA、Nuro、小马智行和文远知行等，车企客户主要包括理想、高合、长安、上汽、集度和路特斯等。招股书中披露，截至 2021 年 12 月 31 日，全球 15 家顶级自动驾驶公司中有 12 家使用禾赛科技的主要激光雷达解决方案。公开数据显示，禾赛科技当前在 L4 自动驾驶激光雷达市占率近 60%，为全球第一。

不过，禾赛科技自上市以来股价持续缩水，其上市首日收盘价为 21.050 美元，三个多月后的 5 月 25 日，收盘价仅有 7.980 美元，股价下跌幅度达 62%。

对于公司的下一步战略，禾赛联合创始人及 CEO 李一帆表示，2023 年将是禾赛科技转型的一年，公司产品已获得多个北美和欧洲 OEM 的关注，有望在出海领域进一步打开全球市场。据悉，禾赛设立在欧洲 " 汽车之都 " 斯图加特的办公室已开始运营。